پاکستان سٹاک ایکسچینج مارکیٹ پر 31 بااثر خاندانوں کا غلبہ ، اہم رپورٹ

پاکستان سٹاک ایکسچینج مارکیٹ پر 31 بااثر خاندانوں کا غلبہ

باغی ٹی وی : پاکستان انسٹی ٹیوٹ آف ڈویلپمنٹ اکنامکس (پی آئی ڈی ای) کے ایک مطالعے سے انکشاف ہوا ہے کہ صرف 31 خاندان پاکستان اسٹاک ایکسچینج میں غلبہ حاصل کر رہے ہیں اور کے ایس ای 100 انڈیکس کمپنیوں کے ڈائریکٹرز کے بورڈ زیادہ تر ان خاندانوں کے قریبی لوگوں سے بھرا ہوا ہے ، ان میں سے کچھ ان کے ملازم ہیں۔

ایکسپریس ٹرا ئبون کی رپورٹ کے مطابق 2018 میں ، جب ڈیٹا اکٹھا کیا گیا ، 31 گھرانوں کا کے ایس ای 100 پر غلبہ تھا ، سمال کلب: پاکستان کی مالی منڈیوں میں تقسیم اور نیٹ ورک – پی آئی ڈی ای کے وائس چانسلر ، ڈاکٹر ندیم الحق اور امین حسین کا مطالعے سے یہ بات اخذ ہوئی ہے .

اس تھیسیز میں اسٹڈی مارکیٹ میں کارپوریٹ گروپوں اور اسٹاک مارکیٹ میں ان کی ملکیت پر روشنی ڈالی گئی ہے اور دوسری بات یہ ہے کہ کمپنی بورڈ کو کس طرح کمپنی کے ڈھانچے اور پیشہ ورانہ انتظام پر مالک اور اس کے کنبہ کے اثر و رسوخ کی جانچ پڑتال کے لئے تشکیل دیا جاتا ہے اس پر نظر ڈال کر کارپوریٹ گورننس کو ہائی لائٹ کیا ہہے .

اس مقالے میں اس بات کی نشاندہی کی گئی تھی کہ خاندانوں کا کاروبار میں کافی حد تک اثر و رسوخ ہے جس کی وجہ سے ہیفازارڈ نجکاری میں بہت زیادہ بے ضابطگیاں ہیں

ایسا معلوم ہوتا ہے کہ جب محبوب الحق نے 1967 میں 22 خاندانوں پر پاکستان پر غلبہ حاصل کرنے کی بات کی تھی ، اس کے تقریبا 50 سال بعد اب ثابت ہوا کہ اسٹاک مارکیٹ 31 خاندانوں کے قبضے میں ہے ۔

بورڈز میں ایسے ہی افراد شامل ہیں – کارپوریٹ ، کاروباری بانی اور کنبہ ، سول سروس اور فوج کے ریٹائرڈ اور موجودہ ممبر ۔ دوسرے الفاظ میں ، یہ پاکستان میں ایلیٹ کلب کی رکنیت کے مترادف ہے۔

اس مقالے کی کھوج میں دل کی گہرائیوں سے رکھے جانے والے اس نظریے کو چیلنج کیا گیا ہے کہ اسٹاک مارکیٹ مضبوط معیشت کا عکاس ہے اور پاکستان کا متحرک مالیاتی شعبہ ہے۔

انہوں‌ نے مزید کہا کہ کے ایس ای 100 کمپنیوں کے لئے بورڈ آف ڈائریکٹرز سبھی چھوٹے گروپوں میں جڑے ہوئے ہیں ، جہاں کچھ ممبرز متعدد بورڈز پر ممبرشپ کے ذریعے گو بٹ وین کی حیثیت سے کام کرتے ہیں ، یا قابل شناخت خاندانی گروہوں کے ایک حصے کے طور پر۔

پاکستان کا اسٹاک مارکیٹ شہ سرخی یا ہیڈنگ بناتا ہے ، بعض اوقات ریکارڈ کی بلندیوں کی وجہ سے جو اسے "خطے کی بہترین کارکردگی کا مظاہرہ کرنے والا بازار سمجھا جاتا ہے ، اور کبھی کبھی کریشوں کی وجہ سے خبروں میں‌رہتا ہے . ۔ اس مقالے میں کہا گیا ہے کہ کے ایس ای کو مارکیٹ کی کل سرمایہ کاری کے آدھے سے زیادہ حصے والی 10 سب سے بڑی کمپنیوں کے ساتھ بھاری اکثریت دی گئی ہے –

ان کی سالانہ رپورٹوں سے پتہ چلتا ہے کہ ڈائریکٹرز یا اہم حصص یافتگان کی کل مارکیٹ کیپٹلائزیشن 6،8 کھرب روپے میں سے 4.963 ٹریلین روپے سے زائد کی ملکیت ہے ،

کے ایس ای 100 مارکیٹ کیپ کی ملکیت بہت بڑے پیمانے پر چند بڑے سرمایہ کاروں کی طرف ہے۔ واحد سب سے بڑا شیئردار حکومت پاکستان ہے۔ سب کے ساتھ ، سب سے اوپر 10 مالکان کے ایس ای 100 کے مارکیٹ سرمایہ میں 37٪ ہیں۔کے ایس ای 100 کی ملکیت 374 اداروں کو حاصل کی جا سکتی ہے ، لیکن در حقیقت مارکیٹ 31 خاندانوں سے متاثر ہے۔

غیر ملکی حصص یافتگان اور حکومتی ملکیت کا تخمینہ 61 کے حساب سے کے ایس ای 100 مارکیٹ کیپٹلائزیشن کی ملکیت کا بڑا حصہ ہے۔

ملٹی نیشنل کمپنیاں کے ایس ای 100 میں حصص یافتگان کی سب سے بڑی قسم ہیں ، جو عام طور پر غیر ملکی پرنسپل اور مقامی ذیلی ادارہ کے ساتھ ہولڈنگ ذیلی ادارہ کی نمائندگی کرتی ہیں۔اجتماعی طور پر کے ایس ای 100 انڈیکس فرموں کی ملکیت کا قریب قریب 41 فیصد ایم این سی کے پاس ہے ، چاہے غیر ملکی ہولڈنگ کمپنیوں یا دیگر غیر ملکی اداروں میں ، جس میں سے ہر ایک میں 5 فیصد سے زیادہ حصص ہے۔مقامی کمپنیاں 60 سال کی مالی منڈی کی ترقی کے بعد بھی مارکیٹ کا ایک چھوٹا سا حصہ تقریبا 30 فیصد پر رہتی ہیں۔

بورڈ کے اراکین

اس مطالعہ میں بڑی حد تک کمپنیوں کے بورڈز پر فوکس کیا گیا ہے جو اسٹاک ایکسچینج میں درج ہیں۔

بورڈ ممبران ایک باہم مربوط گروپ ہے جس میں معلومات کے بہت بہاؤ اور رابطے ہوتے ہیں۔ مطالعے کے مطابق ، یہ بینکرز ، اکاؤنٹنٹ اور سابق کارپوریٹ پیشہ ور افراد کے کافی گروپ سے تیار ہوئے ہیں بنیادی طور پر کراچی سے ہیں۔

انڈیکس میں 100 فرموں کی 880 پوزیشنیں ہیں اور ان پوزیشنوں کو 756 انفرادی افراد نے پُر کیا ہے ، جن میں سے کچھ کی متعدد پوزیشنیں ہیں۔

سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن آف پاکستان (ایس ای سی پی) اور کارپوریٹ گورننس کوڈ کے لئے آزاد ڈائریکٹرز کی ضرورت ہوتی ہے۔ “آزاد” کے کیا معنی ہیں اس بارے میں یہاں تھوڑی بہت وضاحت ہے۔ بہت ساری کمپنیوں میں ، آزاد ڈائریکٹر مالکان کے دیرینہ ملازم ہیں اور بورڈ کے فیصلوں میں ان کی ’آزادی‘ قابل اعتراض ہے۔

خواتین پاکستان میں بورڈ ممبران میں سے صرف 10 فیصد ہیں اور ایگزیکٹو ڈائریکٹرز کی ایک قابل ذکر تعداد ماضی میں سرکاری ملازمین کی حیثیت سے خدمات انجام دے چکی ہے ، چاہے وہ بیوروکریٹس ہوں ، فوج میں ہوں یا ایس ای سی پی جیسے ریگولیٹری اداروں میں۔